就今年的案例來(lái)看,業(yè)績(jī)下降、持續(xù)盈利能力存疑和規(guī)范運(yùn)作成為IPO公司最大的“攔路虎”。
1、報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑
2、持續(xù)盈利能力、業(yè)績(jī)波動(dòng)
3、業(yè)績(jī)下滑、違法稅法
4、規(guī)范性、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱
5、關(guān)聯(lián)交易、獨(dú)立性
6、內(nèi)控制度
7、業(yè)績(jī)真實(shí)性
8、存在業(yè)績(jī)下降
9、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大,業(yè)務(wù)真實(shí)性遭質(zhì)疑
10、業(yè)績(jī)真實(shí)性、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱
11、商業(yè)行賄遭質(zhì)疑、信息披露
12、募投項(xiàng)目合理性、信息披露
13、持續(xù)盈利能力、帶病上會(huì)
14、重大客戶(hù)依賴(lài)、股份凍結(jié)、盈利能力能力存疑
15、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)薄弱、環(huán)保問(wèn)題、產(chǎn)能過(guò)剩
16、業(yè)績(jī)下滑、關(guān)聯(lián)交易、股權(quán)糾紛
17、業(yè)務(wù)真實(shí)性、業(yè)務(wù)持續(xù)性被質(zhì)疑,重大違法行為、內(nèi)控制度不健全
18、持續(xù)盈利能力、業(yè)績(jī)真實(shí)性、勞動(dòng)外包、外協(xié)比較大
19、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、補(bǔ)貼稅收依賴(lài)、內(nèi)控制度、商業(yè)賄賂
20、經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小、客戶(hù)集中度較高、對(duì)重要客戶(hù)依賴(lài)、境外銷(xiāo)售的真實(shí)性
21、收入確認(rèn)、沒(méi)有核心競(jìng)爭(zhēng)力、代理銷(xiāo)售的真實(shí)性,獨(dú)立性
22、質(zhì)疑業(yè)務(wù)合法性、內(nèi)控有效性、業(yè)務(wù)穩(wěn)定性
今年以來(lái),證監(jiān)會(huì)已經(jīng)審核了197家公司的首發(fā)申請(qǐng),其中,167家獲得通過(guò),22家被否,3家暫緩表決(其實(shí)是5家,其中兩家暫緩表決后過(guò)會(huì):山東先達(dá)農(nóng)化、江蘇新日電動(dòng)車(chē)),2家取消審核,1家在上會(huì)前撤回申報(bào)材料,通過(guò)率為85.64%。公司被否原因大多為業(yè)績(jī)問(wèn)題。其中南京圣和藥業(yè)被否的原因是由于商業(yè)賄賂。
今年以來(lái),新股審核顯著提速的同時(shí),被否企業(yè)的數(shù)量也在攀升。統(tǒng)計(jì)顯示,截至4月底已有22家企業(yè)首發(fā)(IPO)被否,已經(jīng)是去年全年否決總數(shù)。
今年以來(lái)IPO被否企業(yè)數(shù)量急增,被否率已超過(guò)10%,其中絕大多數(shù)均被發(fā)審委質(zhì)疑其持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。
比如,華光焊接新材料2013年至2015年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為5.7億元、4.89億元和3.65億元,呈下降趨勢(shì);華龍訊達(dá)2013年至2015年扣非后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為1571萬(wàn)元、1664萬(wàn)元和2211萬(wàn)元,而2016年1至6月的數(shù)額僅為447萬(wàn)元。兩家企業(yè)均被要求進(jìn)一步說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的主要原因和合理性以及風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)統(tǒng)計(jì),2016年全年,共計(jì)18家企業(yè)IPO被否。但是,2017年年初至今,短短4個(gè)多月,已有19家被否,數(shù)量急增。粗略統(tǒng)計(jì),今年IPO申請(qǐng)的否決率達(dá)到11.28%,去年全年則是2.21%。
1、廣東日豐電纜股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):業(yè)績(jī)波動(dòng)、期間費(fèi)用核算、盈利預(yù)測(cè)、應(yīng)收賬款、境外收入、出資不實(shí)
2、杭州華光焊接新材料股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):業(yè)績(jī)下滑、信息披露、減值準(zhǔn)備、關(guān)聯(lián)交易、毛利率
3、深圳華龍訊達(dá)信息技術(shù)股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)控制度、個(gè)人所得稅、違反稅法
4、廣東百合醫(yī)療科技股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):出資合法合規(guī)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則
5、上海思華科技股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):關(guān)聯(lián)交易、收入確認(rèn)、客戶(hù)依賴(lài)、風(fēng)險(xiǎn)提示、信息披露、業(yè)績(jī)下滑、利潤(rùn)總額。
6、柳州歐維姆機(jī)械股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)。
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):其他應(yīng)收款、內(nèi)控制度、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的合規(guī)性和合理性、銷(xiāo)售費(fèi)用、業(yè)務(wù)費(fèi)用、合法合規(guī)性
7、浙江永泰隆電子股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):海外收入、毛利率、客戶(hù)、申請(qǐng)文件
8、深圳西龍同輝技術(shù)股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):營(yíng)業(yè)收入、期間費(fèi)用、內(nèi)控制度、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
9、長(zhǎng)春普華制藥股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):保證合同、擔(dān)保、主營(yíng)業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)不規(guī)范、內(nèi)控制度、經(jīng)銷(xiāo)商核查
10、蘇州金槍新材料股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):會(huì)計(jì)差錯(cuò)、股份收購(gòu)、沒(méi)通過(guò)高新技術(shù)認(rèn)證
11、南京圣和藥業(yè)股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):商業(yè)賄賂、夸大、暗示療效、誤導(dǎo)消費(fèi)者、董事高管變動(dòng)
12、北京新水源景科技股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):募投項(xiàng)目、信息披露、固定資產(chǎn)、工程資質(zhì)、勞動(dòng)合同、收入確認(rèn)。
13、浙江科維節(jié)能技術(shù)股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):主營(yíng)業(yè)務(wù)、設(shè)備折舊、施工資質(zhì)、核心競(jìng)爭(zhēng)力、項(xiàng)目涉訴、應(yīng)收賬款、減值準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備、納稅調(diào)整.
14、四川里伍銅業(yè)股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):經(jīng)營(yíng)環(huán)境、客戶(hù)依賴(lài)、股份凍結(jié)
15、山東元利科技股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):固定資產(chǎn)減值測(cè)試、內(nèi)控制度、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)、毛利率、環(huán)保措施
16、深圳清溢光電股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):關(guān)聯(lián)交易、內(nèi)控制度、股權(quán)轉(zhuǎn)讓
17、寧波震??萍脊煞萦邢薰荆ㄊ装l(fā))未通過(guò)
發(fā)審委關(guān)注點(diǎn):業(yè)務(wù)毛利率、海關(guān)處罰、出口退稅
18、美聯(lián)鋼結(jié)構(gòu)建筑系統(tǒng)(上海)股份有限公司(首發(fā))未通過(guò)
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