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        1. 首頁(yè) >> 行業(yè)動(dòng)態(tài)
          41家上市家居企業(yè)2016年業(yè)績(jī)排名出爐
          發(fā)布時(shí)間:2017-05-14 09:28:29    點(diǎn)擊次數(shù):10645

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          2016以來(lái),家居行業(yè)上市隊(duì)伍新增了十余位成員。帝王潔具、亞振家居、富森美、惠達(dá)衛(wèi)浴、歐普照明等企業(yè)在2016年成功登陸A股,江山歐派、三雄極光、尚品宅配、皮阿諾、歐派等也在2017年先后上市,家居行業(yè)迎來(lái)又一輪密集上市潮。


          這些新晉的上市公司,2016年的“成績(jī)單”大多比較亮眼。在這場(chǎng)上市“新生”卡位賽中,總體的賽況如何?網(wǎng)易家居選取41家上市家居企業(yè)為樣本,在平均凈資產(chǎn)收益率、營(yíng)業(yè)收入及增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)及增長(zhǎng)率五個(gè)方面進(jìn)行對(duì)比,窺視41家企業(yè)2016年的生存境況。同時(shí),以定制行業(yè)、衛(wèi)浴行業(yè)、家具行業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為樣本,從一個(gè)側(cè)面反映上市“新生”所在行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)與發(fā)展。


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          △2016年上市家居企業(yè)ROE排名榜單


          上市“新生”成績(jī)亮眼 航標(biāo)控股業(yè)績(jī)慘淡


          投資者跟著哪家企業(yè)最賺錢(qián)?那就是,看誰(shuí)的ROE最高。ROE——平均凈資產(chǎn)收益率,是衡量上市企業(yè)盈利能力的一個(gè)重要的指標(biāo)。


          在網(wǎng)易家居選取為樣本的41家上市家居企業(yè)中,歐派家居以39.45%的ROE排在第一,顧家家居、三雄極光、尚品宅配、老板電器緊隨其后。


          從數(shù)據(jù)可以看出,2016年ROE排名前五的,有三家是2017年新晉的上市企業(yè)。同樣在2017年上市的江山歐派、皮阿諾,位列第六、第七。


          不過(guò),歐派也表示,上市后其凈資產(chǎn)將顯著增加,鑒于募集資金投資項(xiàng)目獲得收益需要一定的時(shí)間,如果公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度低于同期凈資產(chǎn)增長(zhǎng)速度,則可能導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率較以前年度有所下降。新晉的這幾家上市家居企業(yè),也都存在類(lèi)似的問(wèn)題。


          在營(yíng)收方面,金螳螂以196.01億元拔得頭籌,營(yíng)收水平超過(guò)第二名紅星美凱龍92.82億元的兩倍。而航標(biāo)控股2016年?duì)I收僅有3.6億元,排在末位。35家上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng),但有6家營(yíng)收出現(xiàn)下滑。兔寶寶以62.56%的同比增長(zhǎng)率排在第一位,航標(biāo)控股以-49.7%排在最后一位,下降幅度遠(yuǎn)大于倒數(shù)第二位大亞圣象的-14.92%。

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          △營(yíng)業(yè)收入同比下滑的上市家居企業(yè)


          在凈利潤(rùn)方面,紅星美凱龍以40.36億元的凈利潤(rùn)排在第一,反超營(yíng)收頭名的金螳螂,航標(biāo)控股2016年虧損3.5億元,是41家家居行業(yè)上市公司中唯一一家虧損的上市公司。


          33家上市公司實(shí)現(xiàn)凈利同比增長(zhǎng),8家出現(xiàn)凈利同比下降。航標(biāo)控股因凈利潤(rùn)下滑幅度高達(dá)571.9%,在這項(xiàng)指標(biāo)中繼續(xù)排在最后。

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          △凈利潤(rùn)同比下滑的上市家居企業(yè)


          整體來(lái)看,航標(biāo)控股各項(xiàng)成績(jī)都?jí)|底,成為2016年名副其實(shí)的“差生”。


          航標(biāo)控股在年報(bào)中指出,經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)尚未解除,房地產(chǎn)市場(chǎng)及房?jī)r(jià)的宏觀調(diào)控措施也造成行業(yè)的蕭條與困境。


          2016年,航標(biāo)衛(wèi)浴自有品牌的銷(xiāo)售收入受到嚴(yán)重沖擊,由2015年的3.87億元減少至2016年的0.89億元,其相對(duì)穩(wěn)定的ODM及OEM出口業(yè)務(wù)收入也出現(xiàn)下滑,由2015年的3.29億元下降至2016年的2.71億元。


          定制家居PK 后來(lái)居上的戲碼是否會(huì)上演?2017年開(kāi)年以后,先后有6家家居公司上市,其中有3家定制家居企業(yè)。定制很火!這是家居界公認(rèn)的事實(shí)。隨著尚品宅配、歐派家居先后上市,定制家居資本市場(chǎng)形成定制四巨頭的格局,定制家居的資本大戲正徐徐拉開(kāi)帷幕。


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          △定制家居行業(yè)上市企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)


          從上市定制家居企業(yè)2016年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看,歐派以71.34的營(yíng)業(yè)收入與9.50億元的凈利潤(rùn)排在首位,定制家居行業(yè)前四的企業(yè)也基本已定。


          尚品宅配2016年的營(yíng)業(yè)收入40.26億元,凈利潤(rùn)2.56億元,6.81%的凈利率與其他幾家定制企業(yè)相比較低,這與尚品宅配直營(yíng)店的銷(xiāo)售模式有關(guān)。


          資料顯示,2014年和2015年,尚品宅配直營(yíng)門(mén)店分別拓展了23家和11家,特別是在2015年,尚品宅配大力拓展直營(yíng)城市,直營(yíng)城市數(shù)從2014年的6個(gè)拓展到2015年的11個(gè),2016年直營(yíng)店數(shù)目沒(méi)有增加,以調(diào)整和消化2015年的擴(kuò)張為主。


          招商證券的研究報(bào)告認(rèn)為,2016年將是未來(lái)幾年尚品宅配收入增速的相對(duì)低點(diǎn),主要原因是2015年尚品宅配開(kāi)店的重點(diǎn)是在直營(yíng)城市和門(mén)店的擴(kuò)張上,而直營(yíng)門(mén)店在開(kāi)店之初存在一段時(shí)間的培育期。


          從銷(xiāo)售收入占比上看,尚品宅配與其他定制企業(yè)存在很大差異,截至2016年底,尚品宅配擁有76家自營(yíng)店,2016年直營(yíng)門(mén)店銷(xiāo)售收入占總收入的49.15%。


          與尚品宅配不同,索菲亞、好萊客、歐派家居均采用以經(jīng)銷(xiāo)商為主的銷(xiāo)售模式。從2016年經(jīng)銷(xiāo)商收入占比來(lái)看,索菲亞是92.42%,好萊客也高達(dá)92.32%,歐派為85.47%,比尚品宅配的50.85%高出不少。

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          △四家定制企業(yè)經(jīng)銷(xiāo)商專(zhuān)賣(mài)店數(shù)量及銷(xiāo)售占比


          從經(jīng)銷(xiāo)商的數(shù)量來(lái)看,尚品宅配的加盟店數(shù)量在2016年末已達(dá)到1081家,少于其他三家企業(yè)的經(jīng)銷(xiāo)商專(zhuān)賣(mài)店。


          截至2016年底,歐派在國(guó)內(nèi)已發(fā)展經(jīng)銷(xiāo)商3331家,開(kāi)設(shè)賣(mài)店4710家;“索菲亞”全屋定制產(chǎn)品擁有經(jīng)銷(xiāo)商1000多位,店面超過(guò)1900家,好萊客共有經(jīng)銷(xiāo)商近1,000家,經(jīng)銷(xiāo)商專(zhuān)賣(mài)店近1,300家。


          但是,目前定制家居龍頭企業(yè)的市場(chǎng)份額還很低。研究報(bào)告認(rèn)為,國(guó)內(nèi)每年的新房、二手房以及翻新房的裝修需求約有1500萬(wàn)戶,按照索菲亞2016年服務(wù)48.7萬(wàn)個(gè)家庭來(lái)計(jì)算,其市場(chǎng)占有率只有3.2%。


          衛(wèi)浴行業(yè)資本運(yùn)作加速 帝王潔具、惠達(dá)衛(wèi)浴意欲何為?


          近兩年,帝王潔具、惠達(dá)衛(wèi)浴先后成功IPO,東鵬從香港退市,又計(jì)劃轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股。此外,帝王潔具收購(gòu)歐神諾,海鷗衛(wèi)浴收購(gòu)四維衛(wèi)浴,陶瓷衛(wèi)浴行業(yè)的資本運(yùn)作加速。


          從這些上市公司的招股書(shū)以及2016年報(bào)中可以窺探出,衛(wèi)浴龍頭企業(yè)在產(chǎn)能擴(kuò)張與市場(chǎng)拓展方面的野心。


          從2016年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看,惠達(dá)衛(wèi)浴以22.77億元的營(yíng)收和2.10億元的凈利潤(rùn)排在首位,其中凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng),高達(dá)160.03%。


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          △衛(wèi)浴行業(yè)上市企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)


          惠達(dá)衛(wèi)浴擴(kuò)張產(chǎn)能的意圖明顯,其招股書(shū)顯示,募集資金總額為8.25億元,其中“年產(chǎn)280 萬(wàn)件衛(wèi)生陶瓷生產(chǎn)線項(xiàng)目”、“年產(chǎn)300 萬(wàn)平米全拋釉磚生產(chǎn)線項(xiàng)目”投向金額占據(jù)了一半。


          此前,惠達(dá)衛(wèi)浴部分產(chǎn)品通過(guò)外協(xié)加工方式生產(chǎn)。2016年外協(xié)采購(gòu)達(dá)34億元,主要以陶瓷磚和五金潔具產(chǎn)品為主。新的項(xiàng)目投產(chǎn)后,將緩解其產(chǎn)能瓶頸。


          同樣在2016年上市的帝王潔具,募集資金項(xiàng)目中,36萬(wàn)臺(tái)(套)亞克力潔具產(chǎn)能擴(kuò)建項(xiàng)目投入總額預(yù)計(jì)為1.68億元,也是為產(chǎn)能擴(kuò)張。帝王潔具在2016年報(bào)中指出,計(jì)劃在募集資金到位后的兩年內(nèi)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能翻倍,擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)能是提升公司市場(chǎng)占有率的基礎(chǔ)。


          實(shí)際上,目前衛(wèi)浴行業(yè)依舊面臨產(chǎn)能過(guò)剩、競(jìng)爭(zhēng)激烈、行業(yè)高度分散等諸多問(wèn)題,但分析認(rèn)為,隨著國(guó)家對(duì)企業(yè)環(huán)保達(dá)標(biāo)督察日趨嚴(yán)厲,國(guó)民消費(fèi)升級(jí),品牌意識(shí)增強(qiáng)等因素的影響,未來(lái)行業(yè)內(nèi)大量的低端產(chǎn)能將被市場(chǎng)化逐步淘汰出局,行業(yè)集中度必然提高。


          帝王潔具確定以近20億元收購(gòu)歐神諾98.39%的股權(quán),希望以此快速切入中高端建筑陶瓷業(yè)務(wù),強(qiáng)化公司在中高端建材領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局。海鷗衛(wèi)浴以6050萬(wàn)元收購(gòu)四維衛(wèi)浴80%的股權(quán),將利用四維衛(wèi)浴既有營(yíng)銷(xiāo)渠道,布局有巢氏定制整裝衛(wèi)浴市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)。這些資本運(yùn)作的動(dòng)作,也正從一個(gè)側(cè)面反映出,衛(wèi)浴行業(yè)的集中度正在逐步提高。


          家具企業(yè)轉(zhuǎn)型 顧家、宜華等謀多品類(lèi)發(fā)展


          2016年,亞振家居登陸A股,家具上市企業(yè)的隊(duì)列又增添新的一員。但是,這位“新生”上市之后交出第一份“年報(bào)答卷”表現(xiàn)不佳,營(yíng)收、凈利均實(shí)現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

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          △家具行業(yè)上市企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)


          2016年,亞振家居營(yíng)業(yè)收入5.62億元,下降3.68%,凈利潤(rùn)0.76億元,下降2.18%。因市場(chǎng)調(diào)整、租賃合同到期等原因,2016年,亞振家居終端門(mén)店凈減少16 個(gè),截至2016年底,亞振家居在全國(guó)70 余個(gè)城市擁有154 家店鋪。


          亞振家居主導(dǎo)產(chǎn)品為“亞振”、“亞振·利維亞”和“亞振·喬治亞”品牌系列,定位為海派藝術(shù)家具。與其不同的是,顧家、宜華、曲美等家具企業(yè)均在謀求多品類(lèi)的發(fā)展。


          顧家2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收47.95億元,同比增長(zhǎng)3成。其中,主打的產(chǎn)品沙發(fā)營(yíng)收28.40 億元,同比增長(zhǎng)25.5%,其他品類(lèi)中,收入增長(zhǎng)最快的品類(lèi)為床類(lèi)產(chǎn)品,實(shí)現(xiàn)收入6.50 億元,同比增長(zhǎng)49.3%。


          顧家從沙發(fā)起步,先后涉足軟床及床墊產(chǎn)品, 配套產(chǎn)品如茶幾、餐桌等通過(guò)與主打產(chǎn)品統(tǒng)一銷(xiāo)售,2016年還正式成立顧家定制,一站式服務(wù)版圖日趨完善。


          曲美2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.6億元,同比增長(zhǎng)32.52%。曲美“設(shè)計(jì)”、“營(yíng)銷(xiāo)”并重,研究報(bào)告認(rèn)為,曲美著力打造線上線下一體化OAO銷(xiāo)售渠道平臺(tái),提升渠道內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力,八大生活館產(chǎn)品改型定制基礎(chǔ)已打好,看好全品類(lèi)大定制業(yè)務(wù)對(duì)未來(lái)曲美成長(zhǎng)性的驅(qū)動(dòng)。


          美克家居的多品牌戰(zhàn)略也備受關(guān)注。2016年,美克家居實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.67億元,同比增加21.26%,主要由于國(guó)內(nèi)零售業(yè)務(wù)收入較上年同期增長(zhǎng)。實(shí)際上,美克家居已經(jīng)不滿足零售商的身份,正極力實(shí)施多品牌發(fā)展戰(zhàn)略。目前,美克家居已經(jīng)擁有了5個(gè)品牌——美克美家、A.R.T.、YVVY、 Zest、美克美家子品牌 Rehome。


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